<strong>Balanço</strong>

O mês de janeiro foi marcado pela alta nos principais mercados globais. O Ibovespa registrou alta de 3,37%, aos 113.430 pontos. O MSCI Word, índice que mede o desempenho do mercado das empresas de  médio e grande porte, com presença global nos países desenvolvidos, registrou alta de 4,58%. O Real valorizou 2,27% frente ao dólar, encerrando o mês cotado a R$ 5,08. Houve o fechamento na parte curta da curva de juros, e abertura da porção mais longa da curva. Os índices fecharam em posições opostas, com IMA B5 positivo, em 1,40%, e IMA B5+ negativo, em -1,26%.

<strong>Situação</strong>

No início do ano, os mercados globais se beneficiaram com a expectativa de desaceleração da inflação e acomodação dos juros. Além disso, a reabertura da economia na China trouxe importante recuperação para os ativos dependentes da demanda chinesa.

Nos EUA, o Comitê de Política Monetária (FOMC) reduziu o ritmo de aperto monetário de 50 para 25 pontos percentuais, levando a taxa de juros para o intervalo de 4,50% e 4,75%. Em seu comunicado, o FOMC reconheceu que, apesar do recente processo desinflacionário no país, o nível dos preços permanece elevado. Por isso, deverá seguir com o aperto monetário nos próximos meses.

No Brasil, as incertezas sobre o arcabouço fiscal e o crescimento da economia fazem com que os ativos internos operem com alta volatilidade. Além disso, a expectativa para a inflação (5,78%) está longe da meta de 3,25% para 2023, e acima do limite superior de 4,75%. Diante deste cenário, no dia 31 de janeiro, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central manteve a Selic em 13,75%. Espera-se a manutenção da taxa por um período prolongado, com expectativa de 12,50% ao final de 2023.

<strong>Análise</strong>

No início do mês de fevereiro, até 03.02.23, o Ibovespa acumulava queda de -4,33%. O Real se depreciou frente ao Dólar, acumulando queda de 1,40%. As taxas de juros abriram, com os índices IMA B5 e IMA B5+ acumulando resultados negativos no período de -0,36% e -0,62%, respectivamente.

Apesar do cenário de curto prazo mais desafiador, com muitas incertezas e alta volatilidade, a BB Previdência continua trabalhando para atingir as metas de rentabilidade, considerando a visão de longo prazo de uma EFPC, buscando oportunidades de alocação para compor os portfólios dos planos administrados.

Neste mês de fevereiro, faremos alocações no segmento Estruturado, em especial fundos Multimercados, que possuem maior flexibilidade para operar entre as diversas classes de ativos, sendo veículos capazes de capturar distorções nos mercados voláteis. Além disso, manteremos um portfólio diversificado, buscando a redução do risco global da carteira.

<strong>Glossário</strong>

EFPC - Entidade Fechada de Previdência Complementar.

IMA - Índice de Mercado ANBIMA. - É referência para os investimentos em renda fixa.

IMA-B 5 - Títulos públicos indexados à inflação medida pelo IPCA com vencimento de até cinco anos.

IMA-B 5+ - Títulos públicos indexados à inflação medida pelo IPCA com vencimento igual ou acima de cinco anos.