A BB Previdência realizou, nesta quarta-feira (05), o primeiro encontro da série do evento “<strong>Cenário Macroeconômico: Perspectivas para investimentos em 2023</strong>”. Luís Fernando Lopes, Sócio, Economista Chefe e Estrategista da Pátria Investments, e Nazir Tarraf, Macro Research VP da Pátria Investments, foram os convidados deste primeiro dia e destacaram as perspectivas favoráveis para os investimentos no Brasil em 2023, considerando os desafios que a economia mundial enfrenta no pós-pandemia.

Mediado por Edson Chini, Diretor Financeiro e de Investimentos e Diretor-presidente em exercício da BB Previdência, o evento é voltado para Patrocinadoras, Conselheiros e colaboradores da Entidade e tem como objetivo ampliar as perspectivas para a construção da Política de Investimentos do período 2023-2027. O encontro contou ainda com a participação da Gerente de Investimentos da Entidade, Ginne Siqueira Diniz, e do Coordenador de Investimentos, Kliver Godoy.

Principal responsável por apoiar as atividades de investimento diversificadas da Pátria Investments na América Latina, Luís Fernando destacou a perspectiva de crescimento de 3% da economia brasileira em 2022, muito acima do que se acreditava a um ano atrás. Na ocasião, o Banco Central sinalizou que as taxas de juros subiriam acima de 10% e, com isso, muitos economistas previam uma queda na atividade.

“Acreditamos em um crescimento potencial da economia brasileira entre 2% e 2,5%. Mas hoje, achamos que dá para crescer 3% este ano e no ano que vem, sem pressão inflacionária nenhuma. Lá na frente, isso desacelera. Mas é importante entender que a economia mudou”, avalia o Economista Chefe e Estrategista da Pátria Investments.

Ele explicou que o crescimento tem relação, entre outros fatores, com a criação de novos postos de trabalho. “O Brasil está gerando 2,7 milhões de postos líquidos em 12 meses. Com isso, o desemprego diminuiu. No pior momento da pandemia, chegamos a 15% de desemprego, o que já caiu para 9%. A projeção é de 7,5% até o final do ano e, dependendo do resultado da eleição, podemos chegar a níveis ainda mais baixos”, disse o especialista.

Outro indicador positivo apresentado por Nazir é a queda da inflação. “Se nos próximos meses até o final do ano, convergir a média histórica de inflação no Brasil, estamos falando de 6,8%. Levando em conta a deflação que temos visto nos últimos dois meses, não nos surpreende que esse número possa ser até menor”, observou o Macro Research VP da Pátria Investments.

Luís Fernando enfatizou a correlação de crescimento, inflação e juros entre as economias desenvolvidas e as emergentes, lembrando que os problemas enfrentados pelos Estados Unidos e por países da Europa não devem ser vistos com tanto receio no Brasil, onde o crescimento do mercado de trabalho alimenta perspectivas favoráveis para os investimentos.

Ele acredita que, para os próximos cinco anos, o cenário para os Estados Unidos não é tão favorável à economia norte-americana, o que influencia nos resultados da Europa.  “A maior parte da história de crescimento de inflação e de juros no Brasil é relacionada a variáveis domésticas. Achamos que o Brasil está bem mais avançado no ciclo de combater a inflação, aumentar os juros e criar condições para o crescimento de médio e longo prazo do que todas essas demais regiões”, analisou Luis Fernando.

Nazir Tarraf lembrou do crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil de 3,2% no segundo trimestre de 2022 em relação ao mesmo período do ano passado, com destaque para os setores de serviços, transporte e logística.

De acordo com o especialista, a recuperação do consumo das famílias foi um item fundamental para o resultado positivo. “Houve um alívio das restrições de mobilidade pós-pandemia. Isso vem puxando o PIB de forma surpreendente. Poucas economias têm performado tão bem em 2022 como o Brasil”, afirmou Tarraf.

O Economista Chefe e Estrategista da Pátria Investments disse ainda que o Brasil caminha para um corte de juros no fim do primeiro trimestre do ano que vem e no início do segundo, o que tem implicações positivas para quem investe em renda fixa.

Luís Fernando ainda destacou: “Os juros começam a cair e muitos fundos de imóveis e infraestrutura subirão, em efeito inverso ao que aconteceu lá atrás. A renda variável vai se beneficiar com essa queda de juros. Infraestrutura e outros setores serão reprecificados”.

Outro tema abordado pelos especialistas foi o fato de que, após as eleições, o mercado tende a se acalmar. Por isso, será interessante para o investidor pensar em ativos em Real. “O risco é o Real continuar se valorizando. Para quem investiu dinheiro lá fora e está contando que o Dólar vai disparar, acreditamos que não é o caso. Será melhor trazer dinheiro para o Brasil, tem um movimento interessante, com a bolsa menos descontada, o câmbio está sinalizando valorização”, afirmou Luis.

<strong>Dúvidas respondidas</strong>

Os convidados responderam a dúvidas de como os juros impactam os investimentos no Brasil. “Existe uma diferença entre o que vemos na economia americana e o resto do mundo em relação a juros. As economias emergentes conseguem subir juros de forma muito mais rápida e, por isso, vemos empresas quebrando”, lembrou Nazir.

O economista apontou que no atual cenário, os Estados Unidos encontram-se com juros “substancialmente altos”. Segundo ele, o Fed (Banco Central dos Estados Unidos) está com o olhar voltado  para o mercado de trabalho e acredita que no final do segundo trimestre de 2023, o FED comece a cortar os juros. “O que não ocorre em economias emergentes”, completou.

Outra questão foi sobre a situação fiscal do Brasil diante do resultado das eleições. “É importante olhar o histórico. O Brasil é uma das economias que teve os melhores desempenhos no pós-pandemia: 13% de déficit fiscal em 2020, devido ao suporte às famílias. Em 2021, o déficit foi de 4%. Agora, temos superávit, o que é efeito de reformas estruturantes, como o teto de gastos, que evitou que despesas chegassem a patamares extraordinários. Não achamos que nenhum dos candidatos fará uma agenda desestruturante na economia”, afirmou Nazir.

<strong>Cenário Macroeconômico com Luís Fernando Lopes e Nazir Tarraf</strong>

Assista ao encontro completo, com Luís Fernando Lopes e Nazir Tarraf:

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<strong>Evento Cenário Macroeconômico</strong>

Os próximos encontros acontecerão nos dias 07 de outubro, com Gabriel Hartung, Economista Chefe da SPX, e no dia 10 de outubro, com Marcelo Rebelo Lopes Gerente Executivo de Assessoramento Econômico do Banco do Brasil.

O evento faz parte das ações de relacionamento com os clientes da BB Previdência, com o objetivo de buscar as melhores soluções, ouvindo o mercado de forma ampla e apresentar aos clientes e parceiros, com transparência, o modelo de governança e as tomadas de decisões da Entidade de forma colegiada.