<strong>Balanço</strong>

Em março, as sanções impostas contra a Rússia por Estados Unidos e Europa, em virtude da guerra na Ucrânia, elevaram os preços das commodities, contribuindo para a aceleração da inflação e aumento das incertezas quanto ao ritmo de crescimento da atividade global. No Brasil, apesar da alta inflação, os ativos de risco performaram positivamente, tendo o Ibovespa registrado alta de 6,06% no mês, aos 119.999 pontos. O Real se apreciou 7,46% frente ao dólar, encerrando o mês cotado a R$ 4,76. A curva de juros fechou e, por isso, os índices variaram positivamente com o IMA B5 variando 2,61% e o IMA B5+ 3,56% no mês.

<strong>Situação</strong>

No cenário internacional, a maioria dos Bancos Centrais ao redor do mundo ajustaram suas políticas monetárias em função da alta da inflação. Nos EUA, o Federal Reserve Bank elevou as taxas de juros em 0,25 ponto percentual em sua última reunião. A expectativa é de aumento de 0,50 ponto percentual para a próxima reunião, em maio.

No Brasil, o Comitê de Política Monetária (Copom) elevou a taxa básica de juros em 1 ponto percentual, para 11,75% a.a., e apontou mais uma alta na mesma magnitude para a próxima reunião, em maio. Além disso, sinalizou proximidade do fim do ciclo de alta da taxa Selic. A expectativa do mercado, de acordo com a previsão da pesquisa Focus do Banco Central, é de que a taxa termine 2022 em 13%.

<strong>Análise</strong>

No início do mês de abril, até 04.04.22, com o fechamento da curva de juros, os índices IMA B5 e IMA B5+ acumulavam retornos positivos de 0,40% e 1,43%, respectivamente. O Real continuou o movimento de apreciação frente ao Dólar, em virtude do fluxo de entrada de capital estrangeiro, acumulando alta de 3,36%. O Ibovespa acumulava rentabilidade de 15,70% no ano, ou seja, passou dos 103 mil pontos, registrados em 04/01/2022, aos 118 mil pontos em 04/04/2022, diferença de 15 mil pontos.

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¹https://www.bcb.gov.br - Relatório de Mercado - 25/03/2022 - março 2022

Embora o cenário de curto prazo venha se apresentando desafiador, com muitas incertezas e alta volatilidade, a BB Previdência continua trabalhando para atingir as metas de rentabilidade, considerando a visão de longo prazo de uma EFPC, buscando oportunidades de alocação para compor os portfólios dos planos administrados.

Neste mês de abril, estamos avaliando oportunidades no segmento de Renda Fixa, em especial mandatos atrelados a crédito IPCA e CDI+, mantendo-se, assim, a proteção dos recursos administrados ao cenário de inflação, ao mesmo tempo que reduz a volatilidade dos planos.

A BB Previdência segue analisando oportunidades para alocações em títulos públicos federais e fundos nos segmentos de Renda Fixa e Estruturados.

<strong>Glossário</strong>

EFPC - Entidade Fechada de Previdência Complementar.

IMA - Índice de Mercado ANBIMA. - É referência para os investimentos em renda fixa.

IMA-B 5 - Títulos públicos indexados à inflação medida pelo IPCA com vencimento de até cinco anos.

IMA-B 5+ - Títulos públicos indexados à inflação medida pelo IPCA com vencimento igual ou acima de cinco anos.