<strong>Balanço</strong>

Em outubro, o cenário externo apresentou melhora frente às expectativas de uma desaceleração no ritmo de aperto monetário por parte dos Bancos Centrais das principais economias do mundo. Internamente, os dois turnos das eleições presidenciais acrescentaram mais volatilidade aos ativos. Porém, o mês fechou positivo para a maioria dos indicadores. O Ibovespa encerrou o mês com alta de 5,45%, aos 116.037 pontos. No câmbio, o Real valorizou 3,81% frente ao dólar, encerrando o mês cotado a R$ 5,16. A curva de juros fechou e os índices IMA B5 e IMA B5+ variaram, positivamente, em 1,91% e 0,65%, respectivamente.

<strong>Situação</strong>

A inflação global continua sendo a maior preocupação dos mercados, levando os Bancos Centrais das principais economias a elevar os juros. O Federal Reserve, Banco Central americano, subiu os juros pela quarta vez consecutiva em 75 pontos percentuais, levando a taxa para o intervalo de 3,75% e 4,00%. Além disso, indicou que continuará reduzindo seu balanço. Na Europa, o Banco Central Europeu subiu os juros em 75 pontos percentuais, com intuito de conter a inflação que se encontra em níveis recordes.

No Brasil, o Comitê de Política Monetária (Copom), em sua reunião de 25 e 26 de outubro, manteve a taxa Selic em 13,75% a.a. Na ocasião, destacou as pressões inflacionárias globais e a incerteza sobre o arcabouço fiscal doméstico, e sinalizou que seguirá avaliando se a estratégia de manutenção da taxa básica de juros será capaz de assegurar a convergência da inflação.

<strong>Análise</strong>

A perspectiva para 2022[1] é de aumento do PIB (2,76%), desaceleração da inflação (5,63%) e manutenção da Selic em 13,75%. No início do mês de novembro, até o dia 9, o Real depreciou 0,3% frente ao dólar. O Ibovespa registrava queda de 2,1%. A curva de juros abriu e por isso os ativos de renda fixa desvalorizaram. As discussões acerca da PEC para ajustar o orçamento de 2023, a fim de cobrir os gastos com os benefícios assistenciais, aumentaram as incertezas para o cenário fiscal, que segue pressionado.

A BB Previdência continua trabalhando para atingir as metas de rentabilidade, considerando a visão de longo prazo de uma EFPC, buscando oportunidades de alocação para compor os portfólios dos planos administrados.

Em outubro, mantivemos a estratégia de investimentos direcionada para o segmento de Renda Fixa, aproveitando os atuais níveis das taxas de juros dos títulos públicos federais e fundos de crédito com mandato atrelado ao CDI+, mantendo assim a proteção dos recursos administrados ao cenário de inflação, ao mesmo tempo em que reduzimos a volatilidade dos planos.

Em novembro, nossa atenção continua voltada para o segmento de Renda Fixa, aproveitando oportunidades com o atual nível de taxa de juros, acima da meta atuarial e índice de referência dos planos administrados pela BB Previdência. Além disso, manteremos um portfólio diversificado, buscando a redução do risco global da carteira.

<strong>Glossário</strong>

EFPC - Entidade Fechada de Previdência Complementar.

IMA - Índice de Mercado ANBIMA. - É referência para os investimentos em renda fixa.

IMA-B 5 - Títulos públicos indexados à inflação medida pelo IPCA com vencimento de até cinco anos.

IMA-B 5+ - Títulos públicos indexados à inflação medida pelo IPCA com vencimento igual ou acima de cinco anos.

[1] Diferença entre o preço de compra e de venda de um ativo, pode ser usado como indicador de lucratividade de uma ação ou investimento.

[1]https://www.bcb.gov.br/publicacoes/focus Relatório Focus 9.12.2022.

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