A BB Previdência realizou, nesta sexta-feira (07), o segundo encontro da série do evento “<strong>Cenário Macroeconômico: Perspectivas para investimentos em 2023</strong>”. Gabriel Hartung, Economista Chefe da SPX, para Brasil e América Latina, foi o convidado do dia e traçou um panorama dos desafios da economia brasileira e mundial no próximo ano, com projeções otimistas para os investimentos favorecidos pela queda de juros, como a renda fixa.

Mediado por Edson Chini, Diretor Financeiro e de Investimentos da BB Previdência, o evento é voltado para Patrocinadoras, Conselheiros e colaboradores da Entidade e tem como objetivo ampliar as perspectivas para a construção da Política de Investimentos do período 2023-2027.

Em meio às consequências do contexto pós-pandemia, marcado pela fragilidade econômica mundial, o Brasil mostra sinais positivos de recuperação: fortalecimento do Real, queda da inflação e mercado de trabalho aquecido.

Diante do cenário global, Chini e Ginne - Gerente de Investimentos da Entidade, destacaram que muitas casas estão caminhando para investimentos em renda fixa e títulos atrelados à inflação, e que é preciso avaliar com cautela os investimentos em renda variável. A mesma visão foi reforçada pelo convidado.

“Aqui, uma oportunidade boa é apostar em investimentos que se favorecem da queda de juros no Brasil. Só é importante entender que será uma queda em um ambiente externo ainda difícil”, declarou Gabriel.

O convidado relembrou os desafios enfrentados pela economia mundial com a pandemia da covid-19, com forte pressão sobre os preços dos produtos: “Nos últimos anos, a Covid foi o principal motor da economia. Houve uma recessão muito grande e, depois, tivemos políticas expansionistas dos governos. Com isso, a economia se recuperou rápido, mas houve um efeito colateral, que é a inflação”, destacou o Economista Chefe da SPX.

Gabriel também citou que os Estados Unidos adotaram uma política monetária frouxa e sentiram os efeitos da queda da imigração, com redução da força de trabalho, em um momento de forte demanda. Nos próximos meses, o Banco Central Americano (FED) deverá elevar a taxa de juros para 4,5% a 5%, níveis próximos dos patamares pré-crise de 2008.

Na Europa, o cenário é similar, com a diferença que o Banco Central está mais atrasado. Os efeitos se mostram ainda mais árduos para o continente, uma vez que há forte demanda pelo gás que vem da Rússia e passa pela Ucrânia, em meio à guerra entre as duas nações. O resultado foi uma alta considerável no preço do combustível.

Todo o cenário mundial deve ser considerado pelos investidores, mas há razões para acreditar em boas oportunidades no Brasil. As projeções indicam que a desaceleração da inflação tende a se intensificar nos próximos seis meses, com reflexos na parte de serviços.

Chini lembrou que esse processo pode ser percebido já no início do segundo trimestre do ano que vem, visão compartilhada por Gabriel. Com isso, o Banco Central tende a enxergar uma oportunidade de redução da taxa de juros.

“É viável. Imagino que o Banco Central queira ver primeiro onde acaba o círculo de juros do FED. Se isso ocorrer no fim do primeiro trimestre do ano que vem e a inflação estiver nesse processo de queda, chegaremos ao segundo trimestre com a inflação acumulada em 12 meses abaixo de 4% e juros em 13,75%. Isso forma um ambiente muito favorável para um início de queda”, afirmou Gabriel.

<strong>Bolsa de Valores: momento de reflexão</strong>

O investimento na Bolsa de Valores é uma aposta que merece ser avaliada com cautela na avaliação do especialista. O Brasil é um dos grandes produtores de commodities do mundo, e as oscilações do ambiente externo podem gerar impactos negativos no momento.

“Não acreditamos que a Bolsa é uma boa oportunidade ainda. Imaginamos que haverá um peso para as empresas que dependem do ambiente externo. No cenário que estamos traçando, as commodities estarão em queda. Isso vai prejudicar essas marcas e, consequentemente, a Bolsa brasileira. Então, por mais que vejamos a Bolsa em uma situação relativamente melhor do que em outros países, ainda é um ambiente desafiador”.

O convidado falou ainda sobre as perspectivas para o cenário fiscal do Brasil após as eleições: “Imaginamos que o normal de política fiscal o padrão histórico é primeiro ano de governo ter ajustes e, nos anos seguintes, haver um relaxamento, com mais gastos. Esperamos do próximo governo, independentemente de qual seja, um plano fiscal que construa as condições de pagar pelos gastos mais elevados, com o Auxílio Brasil. Será um ano de superávit primário, a dívida vai cair pelo segundo ano seguido. Isso dará tempo ao novo governo indicar um ajuste ao longo do tempo”, disse Gabriel.

Por fim, Hartung aconselhou os clientes que estão preocupados com carteiras de médio a longo prazo. “É preciso ter calma, pois o mundo é bastante cíclico. No Brasil, a taxa básica de juros era de 2% dois anos atrás e, agora, é de 13,75%. A dica é esperar e aproveitar como for possível as mudanças. No ano que vem, devemos transitar de novo para juros bem mais baixos, então temos uma história favorável. É pensar no médio prazo”, aconselha o economista.

<strong>Cenário Macroeconômico com Gabriel Hartung</strong>

Assista ao encontro completo, com Gabriel Hartung:

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<strong>Evento Cenário Macroeconômico</strong>

O terceiro e último encontro desta série acontecerá no dia 10 de outubro, com Marcelo Rebelo Lopes, Gerente Executivo de Assessoramento Econômico do Banco do Brasil.

O evento faz parte das ações de relacionamento com os clientes da BB Previdência, com o objetivo de buscar as melhores soluções, ouvindo o mercado de forma ampla e apresentar aos clientes e parceiros, com transparência, o modelo de governança e as tomadas de decisões da Entidade de forma colegiada.