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<p>A carteira consolidada de investimentos da BB Previdência apresentou em setembro um retorno superior às suas respectivas metas atuariais e índices de referência. O segmento de Renda Fixa, no qual os planos possuem maior exposição, apresentou rentabilidade significativa, sendo influenciada principalmente pelos Títulos Públicos Federais com vencimentos mais longos.</p>
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<p>O cenário internacional manteve-se em posição mais neutra, influenciado principalmente pelo arrefecimento do conflito comercial entre EUA e China. Adicionalmente, as decisões de política monetária dos principais Bancos Centrais internacionais foram determinantes para o bom desempenho do mercado. Os EUA reduziram novamente os juros (0,25 pontos percentuais) e a Europa anunciou um amplo pacote de estímulos monetários. Em contrapartida, o ataque às instalações de petróleo na Arábia Saudita, o anúncio de abertura do processo de <em>impeachment</em> contra Donald Trump e dados fracos da indústria na Europa atuaram limitando o movimento dos ativos e o recuo da aversão ao risco. </p>
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<p>No
campo doméstico, apesar do mercado de trabalho seguir em lenta recuperação, o
crédito vem evoluindo de maneira mais favorável e o mercado espera que os
saques das contas do FGTS e PIS impulsionem o consumo no último trimestre. O
destaque da Política Monetária foi para o corte da Selic, em 0,5 pontos percentuais,
após decisão unânime do COPOM, ficando em 5,50% a.a. A decisão mais uma vez levou
a taxa para a mínima histórica, deixando ainda a porta aberta para a
continuidade no ciclo de cortes.</p>
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<p>Em
referência à inflação, o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) apresentou
variação de -0,04% no mês – menor resultado para um mês de setembro desde 1998,
quando o IPCA ficou em -0,22%. De janeiro a setembro, o índice acumulou alta de
2,49% e em 12 meses, ficou em 2,89%, abaixo dos 3,43% registrados nos 12 meses
imediatamente anteriores. Esse resultado está dentro do limite da meta do
governo, de manter a inflação em 4,25% no ano, com uma tolerância de 1,5 ponto
para cima ou para baixo, ou seja, podendo variar entre 2,75% e 5,75%. Segundo
IBGE, três dos nove grupos
pesquisados apresentaram deflação de agosto para setembro, com destaque para Alimentação
e bebidas (-0,43%), grupo responsável pela maior contribuição negativa no IPCA
de setembro.</p>
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<p>Como comentado acima, os investimentos dos Planos administrados pela BB
Previdência foram positivamente impactados pelo segmento de renda fixa. Os
títulos públicos federais atrelados à inflação, NTN-B, por corresponderem as
maiores alocações das carteiras desses planos, agregaram maiores retornos. As
NTN-Bs de curto prazo, medidas pelo IMA-B 5, atingiram retorno de 1,74% no mês,
enquanto as de longo prazo, medidas pelo IMA-B 5+, renderam 3,73% no mesmo
período. A bolsa de valores teve seu principal índice, o Ibovespa, em 3,21%,
recuperando o retorno negativo apresentado em agosto/19 (-0,16%).
Adicionalmente, o CDI apresentou 0,46% no mês, acumulando 4,66% no ano.</p>
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<p><em>Fonte: Gerência de investimentos</em></p>
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