<strong>Balanço</strong>

O mês de março foi marcado pela volatilidade nos mercados globais. Além das altas dos juros por diversos bancos centrais, os negócios foram influenciados pela perspectiva de aperto na oferta de crédito, em virtude dos problemas no setor bancário nos EUA e Europa. Apesar disso, o MSCI World, índice que mede o desempenho do mercado das empresas de médio e grande porte com presença nos países desenvolvidos, registrou variação positiva de 0,32%.

No cenário doméstico, a alta taxa de juros e as incertezas quanto ao arcabouço fiscal adicionaram volatilidade ao mercado. O Ibovespa registrou queda de -2,91%, fechando o mês aos 101.882 pontos. O Real apreciou 2,91% frente ao dólar, encerrando o mês cotado a R$ 5,07. Houve um fechamento da curva de juros e, por isso, os índices variaram positivamente, sendo que o IMA B5 subiu 1,52% e o IMA B5+ 3,72% no mês.

<strong>Situação</strong>

Após o fim da política de “Covid Zero”, a China segue se recuperando e anunciou meta de crescimento do PIB 5%, elevando as expectativas quanto à recuperação para as commodities.

Nos EUA, o Comitê de Política Monetária (FOMC) elevou a taxa de juros em 25 pontos percentuais, levando a taxa de juros para 5,0% ao ano. Em seu comunicado, o FOMC reconheceu que o nível dos preços permanece elevado, por isso deverá seguir com o aperto monetário nos próximos meses.

No Brasil, o governo apresentou proposta de novo arcabouço fiscal, que prevê um piso e um teto para o crescimento real das despesas, sendo que a variação da despesa deverá ser sempre menor do que a variação da receita. E, apesar da pressão do governo federal para diminuição da taxa de juros, no dia 22 de março o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central manteve a meta da taxa Selic em 13,75% ao ano e reforçou que segue comprometido com o regime de metas de inflação, considerando pouco provável uma antecipação do ciclo de cortes ainda no segundo trimestre de 2023. Espera-se a manutenção da taxa básica de juros em patamar de 13,75% a.a. por um período mais prolongado, com expectativa de uma taxa de 12,75%[1] ao final de 2023.

<strong>Análise</strong>

No início do mês de abril, até o dia 6, o Ibovespa acumulava queda de 1,04% e o Real se apreciou frente ao Dólar, acumulando alta de 0,20%. As taxas de juros caíram (fechamento da curva), com os índices IMA B5 e IMA B5+ variando positivamente em 0,28% e 0,46% respectivamente.

Apesar do cenário de curto prazo mais desafiador, com muitas incertezas e alta volatilidade, a BB Previdência continua trabalhando para atingir as metas de rentabilidade, considerando a visão de longo prazo de uma EFPC, buscando oportunidades de alocação para compor os portfólios dos planos administrados.

Neste mês de abril, faremos alocações no segmento Renda Fixa, aproveitando o atual patamar da taxa de juros, ou seja, juros reais acima das metas dos planos de benefícios administrados pela BB Previdência. Além disso, manteremos um portfólio diversificado, buscando a redução do risco total da carteira.

<strong>Glossário</strong>

EFPC - Entidade Fechada de Previdência Complementar.

IMA - Índice de Mercado ANBIMA. - É referência para os investimentos em renda fixa.

IMA-B 5 - Títulos públicos indexados à inflação medida pelo IPCA com vencimento de até cinco anos.

IMA-B 5+ - Títulos públicos indexados à inflação medida pelo IPCA com vencimento igual ou acima de cinco anos.

Taxa de juros real - A taxa de juros real mede a rentabilidade dos investimentos descontando a inflação.

[1] Focus – Relatório de Mercado – 6.4.2023.